Швейцары Пять Анализов Сил
Если Вы когда-либо слушали разговор Уоррена Buffett о вложении, Вы услышали, что он упоминает идею рва компании. Ров - простой способ описать конкурентоспособные преимущества компании. У компании с сильным конкурентоспособным преимуществом есть большие рвы, и поэтому более высокий размер прибыли. И инвесторы должны всегда быть заинтересованы в размере прибыли.
Эта статья смотрит на методологию, названную Пятью Анализами Сил Швейцара. В его книге Конкурентоспособная Стратегия профессор Гарварда Майкл Porter описывает пять сил, затрагивающих доходность компаний. Они - пять сил, которые он отметил:
<литий> Интенсивность конкуренции среди существующих конкурентов
<литий> Угроза входа новыми конкурентами
<литий> Давление от продуктов замены
<литий> Рыночная власть покупателей (клиенты)
<литий> Рыночная власть поставщиков
Эти пять сил, взятых вместе, дают нам понимание конкурентоспособного положения компании, и его доходности.
Конкуренты
Конкуренты - конкуренты в пределах промышленности. Конкуренция в промышленности может быть слабой, с немногими конкурентами, которые не конкурируют очень настойчиво. Или это может быть интенсивно, со многими конкурентами, борющимися в беспощадной окружающей среде.
Факторы, затрагивающие интенсивность конкуренции:
<литий> Число фирм - больше фирм приведет к увеличенному соревнованию.
<литий> Фиксированные расходы - с высокими фиксированными расходами как процент от общей стоимости, компании должны продать больше продуктов, чтобы покрыть те затраты, увеличивая соревнование рынка.
<литий> дифференцирование Продукта - Продукты, которые являются относительно тем же самым, конкурирует основанный на цене. Идентификация марки может уменьшить конкуренцию.
Новые Участники
Одна из особенностей определения конкурентоспособного преимущества - барьер для доступа промышленности. Отрасли промышленности с высокими барьерами для доступа обычно слишком дороги для новых фирм, чтобы вступить. Отрасли промышленности с низкими барьерами для доступа, относительно дешевы для новых фирм вступить.
Угроза новых повышений участников как барьер для доступа уменьшена на рынке. Поскольку больше фирм выходит на рынок, Вы будете видеть увеличение конкуренции, и доходность упадет (теоретически) к сути, где нет никакого стимула для новых фирм, чтобы войти в промышленность.
Вот некоторые общие барьеры для доступа:
<литий> Патенты - запатентованная технология может быть огромным барьером, препятствующим тому другим фирмам присоединиться к рынку.
Высокая стоимость <лития> входа - чем больше это будет стоить, чтобы начать в промышленности, тем выше барьер для доступа.
<литий> Приверженность потребителя к данной марке товара - когда приверженность потребителя к данной марке товара сильна в пределах промышленности, это может быть трудным и дорогим выйти на рынок с новым продуктом.
Продукты Замены
Это - вероятно наиболее пропускаемый, и поэтому самый разрушительный, элемент стратегического принятия решения. Обязательно, чтобы деловые владельцы (нас) не только смотрели на то, что прямые конкуренты компании делают, но что другие типы людей продуктов могли купить вместо этого.
Когда переключение затрат (затраты клиент подвергается, чтобы переключиться на новый продукт) низко, угроза замен высока. Как имеет место, имея дело с новыми участниками, компании могут настойчиво оценить свои продукты, чтобы препятствовать людям переключаться. Когда угроза замен будет высока, размер прибыли будет иметь тенденцию быть низким.
Власть Покупателя
Есть два типа власти покупателя. Первое связано с ценовой чувствительностью клиента. Если каждая марка продукта будет подобна всему другие, то покупатель будет базировать решение покупки главным образом относительно цены. Это увеличит конкурентоспособную конкуренцию, приводящую к более низким ценам, и понизит доходность.
Другой тип власти покупателя имеет отношение с полномочием на ведение переговоров. Большие покупатели имеют тенденцию иметь больше рычагов с фирмой, и могут договориться о более низких ценах. Когда будет много маленьких покупателей продукта, все другие вещи, остающиеся равны, у компании, поставляющей продукт, будут более высокие цены и более высокие края. Наоборот, если компания продаст нескольким большим покупателям, то у тех покупателей будут существенные рычаги, чтобы договориться о лучше оценке.
Некоторые факторы, затрагивающие власть покупателя:
<у лития> Размер покупателя - большие покупатели будет больше власти над поставщиками.
<литий> Нумерует покупателей - когда будет небольшое количество покупателей, они будут иметь тенденцию иметь больше власти над поставщиками. Министерство обороны - пример единственного покупателя с большой властью над поставщиками.
<литий> Покупает количество - Когда клиент купит большое количество продукции поставщиков, это осуществит больше власти над поставщиком.
Власть Поставщика
Власть покупателя смотрит на относительную власть, которую клиенты компании имеют по ней. Когда многократные поставщики произведут commoditized продукт, компания примет свое решение покупки, базируемое главным образом на цене, которая имеет тенденцию понижать затраты. С другой стороны, если единственный поставщик произведет кое-что, что компания должна иметь, то у компании будут небольшие рычаги, чтобы договориться о лучшей цене.
Размер играет фактор здесь также. Если компания будет намного большей чем ее поставщики, и купит в больших количествах, то у поставщика будет очень небольшая власть провести переговоры. Используя Wal-Mart как пример, мы находим, что у поставщиков нет никакой власти, потому что Wal-Mart покупает в таких больших количествах.
<литий> концентрация Поставщика - меньше число поставщиков для данного продукта, больше власти они будут иметь по компании.
<литий>, Переключающий затраты - поставщики, становится более способным как стоимость измениться на другие увеличения поставщика.
<у лития> Уникальность продукта - поставщики, которые производят продукты определенно для компании, будет больше власти чем товарные поставщики.
Важно проанализировать эти пять сил и их аффект на компаниях, в которые мы хотим вложить капитал. Швейцар Пять Анализов Сил даст Вам хорошее объяснение доходности промышленности, и фирмы в пределах этого. Если Вы хотите знать, почему компания в состоянии, или неспособна, получать приличную прибыль, это - первый анализ, который Вы должны сделать.
